Ixe
{} - это создание объекта, который и передастся параметром функции. У этого объекта соответственно будет установлено свойство с именем value1 в значение value2. Если в очень грубом приближении, то в этом коде происходит что-то типа создания и передачи ассоциативного массива. Но необходимо помнить, что объекты в JavaScript - это гораздо больше чем просто ассоциативные массивы.
Активист
А при чем тут JSON, если речь, как я понимаю, идет о базовом синтаксисе JavaScript?