1. Берем фотошоп.
2. Создаем два слоя с картинками
3. Верхнему слою добавляем маску и заливает ее шахматной черно-белой сеткой.
4. Экспортируем в gif/jpeg
Лучше всего получается, если "скрытое" изображение малоконтрастное, а "видимое" -- контрастное.